Средствами ПИФа распоряжается специальная финансовая организация — управляющая компания (УК). Она решает, какие именно активы войдут в состав фонда, когда их покупать и когда продавать. УК и СД подконтрольны ЦБ РФ: сдают ему отчетность фондов, предоставляют информацию по запросу, соблюдают все нормативно-правовые акты Центробанка. ЦБ РФ и СД для управляющей компании — контролирующие органы.
Задание Skysmart
| Десять вопросов о ПИФах | 1. Осуществлять функции единоличного исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда и входить в состав совета директоров (наблюдательного совета) и коллегиального исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда не могут следующие лица. |
| Паевые инвестиционные фонды - как работают, как устроен ПИФ, риски | 1. Осуществлять функции единоличного исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда и входить в состав совета директоров (наблюдательного совета) и коллегиального исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда не могут следующие лица. |
Фонды в потребительских кооперативах: как разобраться в видах и сформировать
Смысл фонда в том, что пайщики доверяют управление своим имуществом специализированной управляющей компании , которая должна использовать имущество фонда для получения прибыли, которая затем распределяется между пайщиками. Пенсионный фонд - государственная или негосударственная организация, управляющая поступающими в неё пенсионными средствами , обеспечивает право граждан на пенсионное обеспечение. Взаимный фонд — портфель акций, тщательно отобранных и приобретённых профессиональными финансистами на средства множества мелких вкладчиков; преимущество для вкладчиков — уменьшение риска, поскольку инвестиции внесённые средства вкладчиков распределяются среди большого количества различных предприятий. Акция, а также облигация, вексель, сберегательная книжка , чек, фьючерс — всё это виды ценных бумаг, которые дают их обладателю имущественные права , прежде всего право на получение дохода; это особый капитал как вещь , который может обращаться на особом рынке фондовый рынок как товар и приносить доход своему владельцу. Консультации по финансовым вопросам. Хранение резервов денежных средств и регулирование валютного курса только Центральный банк! Функции банковской системы: банки. Виды банков: Центральный банк; Коммерческие банки по форме собственности — государственные, муниципальные, частные, акционерные, смешанные; по территориальному признаку — местные, региональные, национальные, международные ; Универсальные банки; Специализированные банки; Инвестиционные банки; Сберегательные банки; Ипотечные банки; Инновационные банки Задачи банков Регулирование платёжного баланса Регулирование инфляции Обеспечение экономического роста 7 слайд Описание слайда: Тезаурус Инфляция — обесценение бумажных денег , проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги, не обеспеченного повышением их качества.
Основные причины: -рост государственных расходов ; -сокращение реального объёма производства; Монополия профсоюзов; Монополия крупных фирм. Выделяют 2 типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек. Стагфляция — инфляция, сопровождаемая стагнацией производства, высоким уровнем безработицы и одновременным повышением уровня цен. Имеет положительные например, уменьшается внутренний государственный долг , растут налоговые доходы государства, при падении курса национальной валюты может удешевляться экспорт, что позволяет расширить иностранные рынки сбыта, и растёт стоимость импорта, уменьшая конкурентоспособность иностранных товаров и отрицательные обесценение кредитов, расстройство всей экономической системы, отрицательное воздействие по населению с фиксированными доходами, переход на бартерные отношения, обесценивание денег и прекращение выполнения ими своих функций, социальная напряжённость и другие последствия.
Это несложно. Чтобы стать пайщиком, нужно сделать несколько шагов. Узнайте у регистратора о документах, которые необходимы для открытия лицевого счета.
Как правило, для физического лица достаточно паспорта и ИНН. Составьте заявку на приобретение паев, если вы покупаете паи напрямую у УК или ее агентов, и отправьте ее в УК. Экземпляр заявки всегда есть в ПДУ. Если покупаете паи у другого пайщика, достаточно заключить договор купли-продажи, заверять у нотариуса его не нужно. Показать договор потребуется только регистратору, чтобы вас внесли в реестр владельцев паев. Оплатите заявку или договор, например в личном кабинете вашего банка. Все, теперь вы пайщик.
Экземпляр заявки найдете в ПДУ вашего фонда Продать паи сложнее. Пайщик может продать свои паи сам либо через посредников: брокеров, агентов, инвестиционные компании. Если вы хотите максимально заработать на продаже паев — ищите покупателей и привлекайте посредников. Можно поискать инвестиционные компании, которые занимаются перепродажей паев, найти покупателя через знакомых или на финансовых форумах. Чтобы продать паи, достаточно заключить простой договор купли-продажи и представить его регистратору. Если не хотите тратить время на поиски — напишите заявку на погашение паев в УК. Паи будут погашены по текущей стоимости, зафиксированной в документах, поторговаться и заработать больше не получится.
Экземпляр заявки на погашение паев есть в ПДУ. Возможна высокая доходность. ПИФы могут показывать хорошую доходность по сравнению с депозитами и облигациями. Все зависит от стратегии, которой придерживается УК. Не нужно возиться с деньгами каждый день. Пайщик не тратит время на изучение и анализ рынков, этим занимается УК.
Историческая доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем, но позволяет проанализировать «поведение» фонда в различных рыночных условиях. Низкие первоначальные вложения. Риск распределяется сразу между несколькими финансовыми активами, а значит, снижение стоимости одних ценных бумаг компенсируется ростом других. С помощью ПИФ инвестор даже с небольшим капиталом может собрать высоко диверсифицированный портфель, в котором могут быть бумаги десятков разных компаний из разных секторов и даже стран. Также многие ПИФ дают возможность инвестировать в товарные активы, то же золото, избавляя инвестора от необходимости приобретать и хранить физический металл. ПИФ — ликвидная форма инвестирования, покупка и продажа погашение паев возможны в любой рабочий день, отсутствует минимальный требуемый срок инвестирования. Высокой ликвидностью обладают БПИФ — купить или продать паи биржевого фонда инвестор может буквально за доли секунды через брокерские приложения. Более низкий нерыночный риск. С бумагами биржевого или открытого фонда такого случиться не может, поскольку они по закону отделены от имущества УК, а учет портфеля ведется отдельной организацией — спецдепозитарием», — пояснил Брагин. Профессиональное управление портфелем. Инвестору не нужно тратить время на ребалансировку своего портфеля и реинвестирование денежных потоков, а выбор ценных бумаг, составление портфеля и риск-менеджмент со стороны профессионального управляющего фондом, как правило, достигают лучших результатов по сравнению с самостоятельным управлением. Прозрачная форма инвестирования. Имеет публичную историю доходности, очищенной от всех комиссий и издержек, ежедневную стоимость пая, основанную на рыночных котировках, а также ежеквартальное раскрытие полного состава фонда. В связи с этим нам всем предстоит перестроить инфраструктуру с учетом новых реалий, — говорит генеральный директор УК «Тинькофф Капитал» Руслан Мучипов.
В-шестых, финансовые посредники могут аккумулировать большие объемы денежных средств и после их концентрации вкладывать их в проекты, потенциально недоступные мелким инвесторам или сберегателям. Финансовая трансформация. Смысл этой функции заключается в том, что краткосрочные финансовые активы и обязательства могут трансформироваться в долгосрочные. Достигается это, в частности, путем секъюритизации активов, когда кредитное учреждение собирает предоставленные им кредиты, обеспеченные относительно однородным имуществом, и выпускает ценные бумаги под общее обеспечение. Возможен и обратный вариант, известный, «занимать коротко, ссужать длинно». Например, компания нуждается в инвестиции, но не может привлечь необходимый объем денежных средств на долгосрочной основе. Тогда она делает «короткие» займы и вкладывает их в долгосрочный проект, при этом требуется периодическая пролонгация «коротких» кредитов, а также уверенность в достаточности текущих доходов для выплаты процентов и основной суммы «короткого» кредита. Безусловно, здесь выше риск повышения процентных ставок и, необходима определенная уверенность в возобновляемости источников краткосрочного финансирования. Передача риска. Подавляющее большинство финансовых операций рисковы по своей природе, поэтому при их осуществлении всегда возникает желание либо избежать риска, либо снизить его уровень. Достигается это различными способами, в частности, получением гарантий и обеспечении передачей части риска финансовому посреднику и др. Организация валютных операций. В современной экономике подавляющее большинство компаний связано в той или иной остепени с валютными операциями.
Как устроены паевые инвестиционные фонды
| Паевые фонды: как они работают и как на них заработать | Возможность обмена паев между несколькими фондами управляющей компании. УК может заниматься делами сразу нескольких фондов, суть работы которых заключается в разных активах. |
| Что такое Паевые инвестиционные фонды и как они работают | Создаётся частными и госу-дарственными кампаниями, предприятиями для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы в этот фонд. Финансово-кредитный институт, собирающий денежные средства частных инвесторов через продажу им ценных бумаг. |
| Егэ общество финансовые институты банковская система | Можно купить паи и напрямую у управляющей компании. Далее вы заключаете договор с УК и вносите деньги на счёт. В Альфа-Банке это можно сделать дистанционно — достаточно выбрать заинтересовавший вас ПИФ и создать заявку на приобретение его паёв. |
| ТОП 10 инвестиционных фондов РФ | Что такое паи инвестиционных фондов и как они рассчитываются. Как можно зарабатывать на паях. |
Как устроены небиржевые паевые инвестиционные фонды
Пенсионный фонд – это (*ответ*) фонд, создаваемый частными и/или государственными компаниями, предприятиями для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы фонд договора страхования, при котором застрахованный, кроме ежегодного дохода. Создаётся частными и госу-дарственными кампаниями, предприятиями для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы в этот фонд. Финансово-кредитный институт, собирающий денежные средства частных инвесторов через продажу им ценных бумаг. 5. Создаваемый частными и государственными компаниями, предприятиями фонд для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы. 6. Организованный рынок, на котором осуществляются сделки с ценными бумагами и иными финансовыми документами. 5. Создаваемый частными и государственными компаниями, предприятиями фонд для. 6. Организованный рынок, на котором осуществляются сделки с ценными бумагами и иными финансовыми документами.
Презентация на тему Банковская система. Финансовые институты
Снижение инвестиционного риска за счет диверсификации портфеля 2. Сокращение затрат частного инвестора в сравнении с прямым приобретением ценных бумаг 3. Надежность 4. Информационная прозрачность 5 Низкие издержки по сравнению с другими формами коллективных инвестиций Слайд 11 Сложности: 1. Нестабильность инвестиционной среды; 2. Проблема привлечения клиентов; 3. Ограниченный сервис для пайщиков; 4. Психологическая неподготовленность населения; 5. Влияние традиционных ценностей населения на инвестиционные предпочтения; 6. Наличие конкурентов.
Самый простой вариант страховки от подобной коллизии — формирование резерва денежных средств — оказывается не самым выгодным, поскольку деньги, лежащие без движения, не только не приносят доход, но, напротив, приводят к убыткам например, из-за инфляции. Поэтому наиболее разумным является инвестирование денежных средств в высоколиквидные финансовые продукты, предлагаемые финансовыми институтами, например, в акции, краткосрочные обязательства и т. Организация операций по изменению организационно-правовых форм компаний. Наиболее типичной операцией подобного рода является преобразование компании в акционерное общество. Логика развития бизнеса такова, что по мере становления компании и расширения масштабов деятельности ее учредители либо становятся не в состоянии обеспечить надлежащее финансирование компании, либо по некоторым причинам не желают этого делать. В этом случае компания меняет организационно-правовую форму, преобразуясь, в акционерное общество и благодаря этому, получая возможности дополнительного финансирования. Поскольку подобная процедура достаточно сложна и трудоемка для ее реализации прибегают к помощи специализированного финансового института. Небанковские кредитно-финансовые институты, включающие: ломбарды — учреждения, деятельность которых связана с выдачей ссуд под залог движимого имущества; кредитные товарищества — объединения, создаваемые для кредитно-расчетного обслуживания своих членов, которыми могут быть кооперативы, арендные предприятия, предприятия малого и среднего бизнеса, физические лица. Их капитал формируется посредством покупки паев и оплаты обязательного взноса участниками. При выходе участника из товарищества он уже не может вернуться. Деятельность кредитных товариществ связана с предоставлением ссуд и осуществлением комиссионных и посреднических операций; кредитные союзы — кредитные кооперативы, создаваемые группами частных лиц или несколькими кредитными организациями; общества взаимного кредита — вид кредитных организаций, участниками которых могут быть как физические, так и юридические лица. Капитал общества формируется из вступительных взносов его членов; страховые общества — кредитные учреждения, деятельность которых связана с реализацией страховых полисов, работой с регулярными взносами населения, помещаемыми затем в ценные бумаги или закладные под жилые строения. Аккумулирование крупных финансовых резервов в страховых обществах связано с регулярным ростом взносов, процентных доходов по облигациям и дивидендов по акциям, принадлежащим страховым компаниям; частные пенсионные фонды — юридически самостоятельные Организации, управляемые страховыми компаниями или трастотделами коммерческих банков, ресурсы которых формируются на основе регулярных взносов работающих и отчислений фирм, образовавших пенсионный фонд, а также доходов по принадлежащим фонду ценным бумагам; финансовые компании — кредитные учреждения, деятельность которых связана с кредитованием продаж потребительских товаров в рассрочку и выдачей потребительских ссуд, ресурсами которых являются собственные краткосрочные обязательства, размещаемые на рынке, и кредиты банков.
Граждане вправе передавать средства пенсионных накоплений от одного страховщика другому страховщику для инвестирования на финансовом рынке управляющими компаниями. Негосударственный пенсионный фонд НПФ. На сегодня всего действуют 18 управляющих компаний и 33 негосударственных пенсионных фондов. А если средства находятся в негосударственном пенсионном фонде? Если средства находятся в НПФ в выписке из индивидуального лицевого счета будет указано только в каком именно НПФ формируется накопительная пенсия, а также сумма средств пенсионных накоплений без учета инвестиционного дохода. Точную сумму пенсионных накоплений можно узнать, обратившись в свой Негосударственный пенсионный фонд. А если средства находятся в государственной управляющей компании? Если пенсионные накопления находятся в доверительном управлении управляющей компании УК или государственной управляющей компании ГУК , то назначение и выплату накопительной пенсии, учет средств пенсионных накоплений и результатов их инвестирования управляющими компаниями осуществляет ПФР. Если пенсионные накопления находятся в НПФ, то инвестирование и учет пенсионных накоплений, а также назначение и выплату накопительной пенсии осуществляет выбранный гражданином НПФ. На что нужно обращать внимание при смене страховщика? При этом если страховщиком гражданина является ПФР, смену управляющей компании или инвестиционного портфеля УК можно производить ежегодно без потери инвестиционного дохода. Пример 1. Гражданин подавал заявление о переводе средств в НПФ в 2014 году. Заявление подлежит рассмотрению на следующий год, после его подачи. Его заявление было рассмотрено в 2015 году, в этом же году средства пенсионных накоплений были переданы в НПФ. Следовательно, с этого года и нужно отсчитывать 5 лет. В нашем примере истечение 5 лет произойдет в 2019 году. Таким образом, именно в 2019 году гражданин может написать новое заявление на смену страховщика. Если это условие будет соблюдено, то потери инвестиционного дохода не будет. Если же он подаст заявление на переход в 2020 и заявление будет рассмотрено положительно в 2021 году, то гражданин потеряет доход за 2020 год. Пример 2. Гражданка подавала заявление о переводе пенсионных накоплений в НПФ в 2012 году. Ее заявление было рассмотрено в 2013 году, в этом же году средства были переданы в управление выбранного НПФ. Следовательно, 5 лет у нее истекло в 2017 году. Наиболее выгодным годом для смены страховщика для нее был 2017 год. Если же она подаст заявление в 2019 году, то потеряет инвестиционный доход за 2018-2019 годы.
Исключение в доступе могут сделать для выгодоприобретателей фонда — физлиц и организаций кроме коммерческих , которым учредитель решил передать свои активы. Для этого им следует обратиться в саму организацию или к нотариусу за информацией об условиях управления в той части, в которой это их непосредственно касается. Бенефициарами могут быть члены семьи, сам учредитель если отдельно прописать это в уставе и близкие ему люди. Важно подтвердить трастовым управляющим, что с этим человеком у вас есть что-то общее. Иначе учредителя могут заподозрить в отмыве денежных средств. Выгодоприобретателем может быть и юрлицо, но только не коммерческая организация. Более того, бенефициарами могут стать неродившиесяся дети, будущее поколение внуков и правнуков и так далее. Права выгодоприобретателей в личном фонде как и в наследственном надёжно защищены: они не переходят по наследству, их нельзя подарить и передать другим лицам, а кредиторы никак не могут претендовать на них. После смерти гражданина-выгодоприобретателя или ликвидации выгодоприобретателя-юрлица можно назначить новых. Кто может управлять фондом Учредитель не может руководить личным фондом, а наследственным — выгодоприобретатель. В остальном единоличным исполнительным органом фонда или членом коллегиального органа управления фонда может быть как физлицо, так и компания. При жизни руководителей назначает учредитель, а после его смерти — так, как написано в уставе и условиях фонда. Также в уставе он может прописать, что в фонде должен быть собран высший коллегиальный орган и попечительский совет, в состав которых могут входить выгодоприобретатели или учредитель личного фонда. Созвать можно и надзорный орган, который будет согласовывать сделки и прекращать полномочия единоличного исполнительного органа при его недобросовестности с назначением врио. Если в фонде не смогут достигнуть консенсуса, действует следующее правило: если в течение года после смерти учредителя органы фонда не сформируют с учетом необходимого кворума количество участников, при котором собрание считается состоявшимся , то фонд подлежит ликвидировать по требованию выгодоприобретателей или государственного органа. Какие есть ограничения Запрещены замена учредителя личного фонда и «соучредительство» наличие двух и более учредителей в личном фонде. Исключение делают только для супругов, которые вместе учредили личный фонд и передали ему общее имущество. Личный фонд нельзя ликвидировать после смерти учредителя по решению органов управления организации.
Зачем создавать личный фонд?
- Паевые фонды: как они работают и как на них заработать
- ПИФ (паевой инвестиционный фонд): что это, как работают, доходность | РБК Инвестиции
- Паевые инвестиционные фонды: ETF, ОПИФ, БПИФ
- Что такое ПИФ
- Главное о ЗПИФ
ПИФы и основные альтернативы им
Чтобы рассчитать ежемесячный размер выплаты, надо общую сумму пенсионных накоплений, учтенную в специальной части индивидуального лицевого счета застрахованного лица, по состоянию на день, с которого назначается выплата, разделить на 252 месяца. Создаваемый частными и государственными компаниями, предприятиями фонд для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы в этот фонд. Как работает паевой инвестиционный фонд. Имуществом фонда распоряжается управляющая компания (УК). Она вкладывает деньги в активы и создаёт один общий портфель для всех вкладчиков. Задача УК — сделать так, чтобы вложенные деньги инвесторов приносили доход. Возможность обмена паев между несколькими фондами управляющей компании. УК может заниматься делами сразу нескольких фондов, суть работы которых заключается в разных активах. Пенсионный фонд – создаваемый частными и государственными компаниями, предприятиями фонд для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы в этот фонд; Фондовая биржа – организационный рынок, на котором осуществляются сделки. Пенсионный фонд Создаваемый частными и государственными компаниями, предприятиями фонд для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы в этот фонд Инвестиционная компания Финансово-кредитная организация.
Задание Skysmart
Что такое ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ? фонды, создаваемые предприятиями и организациями для выплаты пенсий и пособий своим работникам. Формируются за счет взносов рабочих, служащих, предпринимателей; до их использования по прямому назначению. Когда учредители создают потребительский кооператив они могут ограничить возможность внесения пая определенным видом имущества. Как зарегистрировать кооператив, читайте в статье. В законе нет минимального размера паевого фонда для потребительских кооперативов. Пенсионный фонд – это (*ответ*) фонд, создаваемый частными и/или государственными компаниями, предприятиями для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы фонд договора страхования, при котором застрахованный, кроме ежегодного дохода.
Инвестиционные фонды: что это такое и можно ли на них заработать
Управляем капиталом более 40 млрд. руб. Можно купить паи и напрямую у управляющей компании. Далее вы заключаете договор с УК и вносите деньги на счёт. В Альфа-Банке это можно сделать дистанционно — достаточно выбрать заинтересовавший вас ПИФ и создать заявку на приобретение его паёв. Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда.
Капитал в упаковке. Что такое ЗПИФ, и как он работает
Таким образом, целью деятельности Банка России не является получение прибыли. Банк России выполняет следующие функции: 1. Эмиссия, то есть выпуск национальных денег и обеспечение устойчивости их покупательной способности. Центральный банк обладает абсолютной монополией на выпуск денег. Осуществление национальной денежно-кредитной монетарной политики. Монетарная политика - это политика государства, направленная на регулирование денежного обращения в стране и обеспечение устойчивости экономики в ней. Главной задачей денежно-кредитной политики является обеспечение устойчивого роста объема производства, необходимой стабильности цен и эффективной занятости населения путем влияния на инфляцию, экономический рост и безработицу. Банкир правительства. Будучи банкиром правительства, Центральный Банк хранит на своих счетах средства государственного бюджета и государственных займов.
ЦБ РФ является кредитором последней инстанции и организует систему рефинансирования коммерческих банков, т. Хранение золотого и валютного запаса страны. Все золото, добываемое государством, хранится преимущественно в форме монет и золотых слитков, что составляет большую часть золотого запаса страны. Подобный резерв — это значительная составляющая золотовалютного фонда страны. Право на использование этого стратегического запаса имеет Центробанк России. Роль Центрального Банка значительна в условиях нынешней экономики. Список его функций и задач огромен, однако наиболее важными задачами среди всех остальных является обеспечение устойчивости национальной валюты и снижение темпов инфляции. Инфляция — чрезмерное увеличение количества обращающихся в стране бумажных денег, вызывающее в итоге их обесценивание.
В настоящее время деятельность Центрального Банка РФ приобрела огромное значение, поскольку от его эффективного функционирования и правильно выбранных методов, посредством которых он осуществляет свою деятельность, зависит стабильность и дальнейший рост экономического потенциала страны, а также укрепление позиций на международном рынке. На валютном рынке объектом купли-продажи выступают валюты разных стран доллары, евро, фунты.
Пенсионные , инвестиционные фонды, страховые, инвестиционные компании, ломбарды, трастовые компании и др. Фондовые биржи специализируются на продаже и покупке ценных бумаг. Коммерческие банки размещают на них акции и облигации своих клиентов.
Не исключено, что законодатель в дальнейшем отменит «дискриминацию» для паев закрытых и интервальных фондов и распространит эту льготу и на них.
Налоговым агентом является управляющая компания, которая самостоятельно удерживает и перечисляет налог, впрочем, это не освобождает налогоплательщика от обязанности подать налоговую декларацию по итогам года. Если же вы продали паи ПИФов под управлением разных УК, причем продажа паев одной УК принесла вам прибыль, а другой — убыток, тогда для возврата излишне уплаченного налога придется брать справки 2-НДФЛ из обеих УК и подавать заявление в налоговую инспекцию. При обмене конвертации паев никакого денежного дохода у пайщика не возникает, следовательно, налог не взимается. А при погашении паев, полученных в результате конвертации, в качестве документально подтвержденных расходов налогоплательщика признаются расходы по приобретению инвестиционных паев, которыми владел налогоплательщик до их обмена. Кстати, не стоит рассчитывать на дивиденды по акциям, находящимся в портфеле ПИФа. Дивиденды получит ПИФ.
И если вы продали паи до момента поступления дивидендов на счет ПИФа, то причитающиеся вам дивиденды распределятся между теми пайщиками, которые будут владеть паями в момент поступления денег. За и против отраслевых фондов Алексей Астапов, заместитель председателя правления УК «Арсагера» Наша компания принципиально придерживается позиции отказа от отраслевых фондов. Мы не считаем правильным перекладывать ответственность решения о выборе активов на самого клиента а именно это и происходит, так как клиент сам выбирает отраслевой фонд, соответственно, и круг активов , так как это работа профессионалов. Кроме того, мы считаем отраслевые фонды ловким маркетинговым ходом. С математической точки зрения изменение фондового индекса — это сумма изменений всех отраслевых индексов, так как в индексе присутствуют все крупнейшие российские компании, задающие тон практически во всех отраслях. Следовательно, на любом временном интервале всегда будут отрасли, которые выросли выше среднего, и наоборот.
Вполне естественно, что при этом всегда будет отрасль-лидер, показавшая наилучший результат и опередившая все остальные отрасли. Логично, что у компании, предоставляющей клиентам линейку отраслевых фондов, всегда будет фонд, который на коротком отрезке например, один год показывает впечатляющие результаты на фоне остальных и который можно продемонстрировать клиентам как результат выдающегося качества управления. Этот результат можно использовать в агрессивной рекламе в СМИ и за счет этого привлекать новые средства под управление и, соответственно, получать комиссию. Мы считаем, что отраслевые фонды должны быть отнесены Федеральной службой по финансовым рынкам к категории фондов для квалифицированных инвесторов, чтобы исключить возможность для начинающих инвесторов нести убытки при пользовании этими достаточно сложными продуктами, так как, по нашим наблюдениям, большинство неквалифицированных инвесторов входит в отраслевые фонды на пике их стоимости, благодаря уже продемонстрированной высокой доходности. Во-первых, при хорошем качестве управления акции тех отраслей, которые в настоящий момент лидируют на рынке, будут преобладать в портфелях всех фондов, правила которых это позволяют. Таким образом, «что показать» клиентам — эффективная компания всегда найдет.
Тем более что, включая в число своих фондов отраслевые, вы сознательно идете на то, что в определенные периоды эти фонды будут отставать от рынка, а то и уходить в достаточно серьезный минус. Таким образом, общая картинка доходности ваших фондов будет ухудшаться. Что не может не сказаться на негативном восприятии вашей компании инвесторами, не понимающими ситуации на рынке и вкладывающимися в отраслевые фонды на пике их стоимости. Собственно говоря, если инвесторы вкладываются в отраслевой ПИФ на пике его стоимости — это признак того, что управляющая компания, продвигающая отраслевые фонды, неправильно строит свою маркетинговую политику. Ведь, поощряя людей вкладываться в фонды накануне их просадки, она рискует в итоге потерять их как клиентов. Разочарованные, эти люди уйдут с рынка насовсем, или, как минимум, сменят УК.
Мы всегда делали ставку на высокий уровень информирования клиентов и предоставление им наиболее широкого спектра инструментов для вложения, с возможностью маневрировать средствами. Именно в свете этой стратегии в линейке наших фондов появились отраслевые. Пайщики фондов под управлением УК «Финам Менеджмент» имеют возможность переводить средства из одного ПИФа в другой без комиссии, в том числе через «личный кабинет пайщика» на нашем сайте. Переводя средства из фонда в фонд в периоды смены лидеров роста на рынке, наши пайщики имеют возможность получать доходность существенно выше, чем у каждого из наших фондов по отдельности. ЗПИФН — для терпеливых инвесторов Согласно опросам, проводимым специализированными социологическими и аналитическими центрами, инвестиции в недвижимость традиционно держат лидирующие позиции в рейтинге наиболее перспективных вложений. Однако сегодня реалии рынка таковы, что время коротких спекуляций купил — через несколько месяцев выгодно перепродал прошло, для инвестиций в недвижимость сейчас больше подходит стратегия «купил — и держи».
Действительно, строительство и ввод новых объектов сократились в разы за последние полтора года, а потребность в квадратных метрах по-прежнему высока: так, в Москве и Петербурге обеспеченность жильем на душу населения составляет в среднем 21—23 м2, в то время как в Европе этот показатель превышает 40 м2, а в США — 70 м2. Стоит отметить, что спрос на недвижимость хорошего качества в двух столицах не слишком жестко привязан к ее цене: обеспеченные люди со всей страны стремятся владеть жильем там, где комфорт жизни близок к европейскому — есть возможность получать качественное медицинское обслуживание, образование и т. Что же касается жилья эконом-класса, то, с одной стороны, спрос на него жестко привязан к его стоимости, с другой — для многих просто нет иного выхода, кроме как покупать жилье среднего и низкого качества даже по завышенным ценам. Мы не будем повторять вслед за строительными компаниями и риэлтерами, что сейчас у инвесторов есть «последний шанс запрыгнуть в последний вагон уходящего поезда», ибо «рынок недвижимости стабилизировался и готовится к новой мощной волне роста цен». Однако большинство экспертов едины во мнении: как бы ни вел себя рынок в ближайший год, в перспективе нескольких лет инвестор, вложивший сейчас деньги в недвижимость, окажется в хорошем выигрыше. Время коротких спекуляций прошло, для инвестиций в недвижимость сейчас больше подходит стратегия «купил — и держи».
Какие варианты вложений в жилую недвижимость доступны инвестору? Первый и самый очевидный — покупка и последующая продажа готового объекта. Минусов здесь два: первый — сумма вложений достаточно велика, плюс придется потратиться на услуги агентства, второй — при приобретении квартиры в строящемся доме есть риск ошибиться с выбором строительной компании и пополнить ряды «обманутых дольщиков». Следующий вариант — покупка акций строительных компаний. Однако многие строительные компании не являются открытыми акционерными обществами и войти в их капитал не представляется возможным. Между тем достаточно удобным инструментом для инвестора, располагающего практически любыми суммами для вложений, является покупка паев закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости далее — ЗПИФН под управлением надежной управляющей компании далее УК.
Мимо ипотеки Жилая недвижимость, изъятая банками у неплательщиков по ипотечным кредитам, обычно не «пакуется» в ЗПИФН. Отметим, что изъятой жилой недвижимости у банков не так много, а действительно выгодные объекты сумма остатка совокупных обязательств заемщика по которым значительно меньше текущей рыночной стоимости реализуются без проблем и довольно быстро. Большинство изъятой банками недвижимости относится к коммерческой либо к имущественным комплексам заемщиков-юридических лиц. Часто это малоликвидные в текущих условиях объекты, а их реальную стоимость на сегодняшний день определить затруднительно. То есть не любая УК возьмется за формирование такого фонда, да и грамотные пайщики вряд ли согласятся приобретать «кота в мешке». Промежуточные итоги По данным Investfunds.
На трехлетнем интервале с 30. По фондам для квалифицированных инвесторов информация в силу закона является закрытой. После выплаты такого дохода пайщикам стоимость чистых активов ЗПИФН и расчетная стоимость инвестиционного пая, соответственно, значительно снижается, что приводит к отрицательным показателям доходности фонда», — подчеркивает заместитель исполнительного директора по правовым вопросам УК «Свиньин и Партнеры» Елена Часовских. Возможна допэмиссия паев ЗПИФа по решению его участников. Однако их, как акции, можно продать на вторичном рынке, например, на бирже. Пайщик пайщику рознь ЗПИФН делятся на два вида: для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов.
Под «квалифицированными инвесторами», в соответствии с российским законодательством, понимаются профессиональные участники фондового рынка: брокеры, дилеры, управляющие компании, международные финансовые организации, страховые и кредитные организации так называемые «квалифицированные инвесторы в силу закона» , а также физические и юридические лица, удовлетворяющие определенным установленным критериям называемые «признанными квалифицированными инвесторами». Так называемый «признанный квалифицированный инвестор» по факту может гораздо меньше смыслить в рынке, чем «неквалифицированный»: если мы посмотрим на критерии отнесения инвесторов-физлиц к той или иной категории, то увидим, что они достаточно формальны и привязаны, в частности, к количеству и суммам сделок, совершенных данным инвестором, безотносительно их прибыльности или убыточности. Однако в ЗПИФ не для квалифицированных инвесторов УК может проводить операции с высоким уровнем риска для пайщиков, в то время как в ЗПИФах для неквалифицированных инвесторов подобные операции законодательно ограничены», — комментирует заместитель председателя правления УК «Арсагера» Алексей Астапов. В зависимости от того, для какого вида инвесторов предназначен ЗПИФН, различается и перечень используемых им инструментов. Так, в состав активов любого ЗПИФН могут входить: денежные средства; недвижимое имущество и права аренды; имущественные права по договорам участия в долевом строительстве, заключенным в соответствии с Федеральным законом от 30. Если же ЗПИФН создается для квалифицированных инвесторов, его инструментарий расширяется: в состав его активов, помимо вышеуказанных, может входить также проектная документация для строительства и реконструкции объектов недвижимости, имущественные права, вытекающие из обычных договоров инвестирования, реконструкции объектов недвижимости, составляющих активы фонда, а также акции доли определенных российских хозяйственных обществ.
Помимо того, фонд для квалифицированных инвесторов может привлекать заемные средства заемщиком выступает управляющая компания, которая действует на основании договора доверительного управления , а пайщики могут оплачивать паи в рассрочку. ЗПИФН для квалифицированных инвесторов дают дополнительные возможности для усиления контроля над инвестициями имуществом фонда — возможно сформировать инвестиционный комитет, состоящий из пайщиков фонда, без одобрения которого УК не может совершать сделки с имуществом, составляющим инвестиционный фонд. Норма, разграничивающая квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, была определена в конце 2007 года, и большинство существующих на тот момент ЗПИФН по инструментам инвестирования автоматически попали под категорию «для квалифицированных». Посторонним вход воспрещен Войти в число пайщиков ЗПИФН для квалифицированных инвесторов человеку «со стороны», даже признанному квалифицированному инвестору, почти невозможно. Помимо закрытости информации о формировании такого ЗПИФН она публикуется весьма скупо, а более подробная информация предоставляется только по запросам инвесторов, являющихся квалифицированными , здесь существуют и финансовые барьеры: стоимость пая может колебаться от нескольких миллионов до нескольких десятков миллионов рублей. Принятие указанных изменений в Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» исключит возможность войти в число пайщиков человеку «со стороны», если в этом не будет заинтересована управляющая компания и действующие пайщики фонда», — добавляет Елена Часовских, заместитель исполнительного директора по правовым вопросам УК «Свиньин и Партнеры».
Дело в том, что обычно ЗПИФН для квалифицированных инвесторов создается под конкретного заказчика компанию и в его ее интересах. Интересов у заказчика может быть много. По информации компании «Технологии управления активами», «упаковка» активов в ЗПИФН позволяет оптимизировать налоги по сравнению с налогообложением юридических лиц; в частности, предоставляется отсрочка выплаты налога на прибыль и нет необходимости уплаты налога на имущество ; защитить активы от третьих лиц, включая рейдерские атаки; легко переоформлять переход прав собственности; оценка фонда часто проводится в соответствии с нуждами заказчика; передача крупных пакетов паев — в отличие от акций — не требует согласования с антимонопольными органами; возможна оптимизация разрозненных и разнородных активов путем объединения их в единый имущественный комплекс ЗПИФН ; формально отсутствует аффилированность пайщиков с компаниями, ценные бумаги которых составляют имущество ЗПИФН; кроме того, данные как о владельцах паев, так и об имуществе ЗПИФН недоступны широкому кругу лиц. Довольно редко на рынке имеют место случаи, когда УК под перспективный проект с подачи заказчика, который хочет этот проект реализовать, но необходимого объема средств не имеет, ищет состоятельных инвесторов и объединяет их. При этом задача управляющей компании не только найти инвестора, владеющего средствами, необходимыми для реализации проекта, но предварительно привлечь оценщиков, экспертов, специалистов для оценки инвестиционной привлекательности самого проекта. По результатам такого анализа управляющая компания может разработать презентационные материалы, которые распространяются среди квалифицированных инвесторов, в том числе и среди существующих клиентов управляющей компании», — комментирует Елена Часовских.
Райзберг Б. Современный экономический словарь. Формируются за счет взносов рабочих, служащих, предпринимателей; до их использования по прямому назначению размещаются в банках, в акциях и других… … Энциклопедический словарь экономики и права Пенсионные фонды — см.
Что такое инвестиционные фонды, и как на них заработать
Паевые инвестиционные фонды вне биржи Приобрести пай внебиржевого фонда можно у управляющей компании или через ее партнеров или агентов. При этом не обязательно быть опытным инвестором и разбираться в повестке: активами полностью распоряжается управляющая компания и берет за это комиссию. Стоимость пая рассчитывается ежедневно и зависит от качества управления фондом и ситуации на рынке — ее можно узнать в управляющей компании. Это такие же коллективные инвестиции, но паи можно продавать и покупать внутри инвестиционного приложения. Как правило, комиссии тут меньше. Если он торгуется на Мосбирже, на него действуют законодательства двух разных стран — РФ и страны-эмитента. Это значит, что: законодательство другой страны может неожиданно измениться в худшую сторону для иностранных инвесторов, например введут санкции в отношении российских владельцев паев доходы от ETF могут облагаться налогами не только в России, но и в другой стране Активы ETF чаще всего формируются на основе биржевого индекса, который отражает изменения стоимости бумаг в какой-либо отрасли, или просто «корзины» бумаг предприятий одного сектора. Бывают фонды, куда входят облигации отдельных стран — например, Казахстана, или отдельные активы — например, золото.
Неквалифицированные инвесторы могут вкладывать в ETF, только если бумаги имеют 1-й и 2-й уровень биржевого листинга, то есть включены в соответствующие «списки доверия» отечественной биржи. Это значит, что активы таких фондов надежны и вкладываться в них безопасно. Обычно в БПИФ входят акции и облигации крупных российских и мировых компаний. Например, в составе фонда «Газпромбанк — Фонд рублевых облигаций» облигации больших надежных предприятий, в том числе с государственным участием: «Автодора», «Транснефти», РЖД, «Алросы». Преимущества и недостатки ПИФов Паевые инвестиционные фонды — и биржевые, и небиржевые — отличаются от других инвестиционных активов.
При покупке паев вы, как правило, платите УК надбавку. А при продаже пая его цену обычно считают со скидкой. Надбавка и скидка снижают ваш доход. Предположим, вы решили купить пай, который стоит 1000 рублей. Поскольку вы держали пай меньше трех лет, с дохода придется уплатить налог. Чаще всего налог автоматически рассчитывает и отчисляет за вас в налоговую службу УК. По итогам года ФНС сделает перерасчет и сообщит вам сумму налога, которую нужно доплатить. Эти деньги вам придется перечислить в ФНС самостоятельно. Как выбрать ПИФ? Определитесь, на какой срок готовы вложиться. Если деньги могут понадобиться в любой момент, лучше выбрать открытый или биржевой фонд. Их паи вы продадите, когда захотите. Когда вы готовы расстаться с деньгами на долгое время, можно рассмотреть интервальные и закрытые фонды. Их паи удастся погасить только через определенный срок, иногда довольно большой. Решите, к каким рискам готовы. Вероятность потерь зависит от того, в какие активы ПИФ инвестирует деньги. К примеру, когда фонд вкладывается только в государственные и самые надежные корпоративные облигации, вы рискуете гораздо меньше, чем если выберете ПИФ акций. Учитывайте не только вид инструментов, но и другие параметры. В частности, если фонд инвестирует в акции 100 ведущих компаний, риск будет меньше, чем когда он покупает акции десяти фирм, только вышедших на фондовый рынок. Сравните ПИФы, которые состоят из подходящих вам активов. Посмотрите, какую доходность они принесли вкладчикам — лучше не за один год, а хотя бы за 3—5 лет. Но помните, что быстрый рост стоимости паев фонда в прошлом не гарантирует такую же прибыль в будущем. СЧА — это суммарная цена всех активов фонда за вычетом расходов вознаграждения УК, комиссий регистратора, депозитария и других издержек. Если цифры маленькие по сравнению с другими фондами, это должно насторожить. Либо ПИФ еще очень молодой, тогда не получится посмотреть его доходность за прошлые годы и понять, насколько успешно УК им управляет. Либо УК вела очень рискованную политику и потеряла деньги фонда — и вкладывать в него сбережения опасно. Сайт позволяет отфильтровать фонды по типу — например, только открытые или только интервальные. А также отсеять ПИФы для квалифицированных инвесторов. Там же вы увидите, какая УК управляет заинтересовавшим вас фондом. Если решите вложиться в ПИФ через маркетплейс , для начала убедитесь, что его адрес есть в реестре финансовых платформ Банка России. Как правило, прямо на сайте маркетплейса указана доходность и комиссии разных ПИФов. Из маркетплейса можно сразу же перейти на сайт выбранной УК. Выясните все про управляющую компанию выбранного ПИФа. Оцените квалификацию УК — от нее сильно зависит доходность инвестиций. Поищите информацию о репутации ее учредителей и владельцев. В инвестиционной декларации должны быть описаны возможные активы, ограничения на их выбор и риски.
Возможна ли промежуточная выплата дохода от доверительного управления? В каком случае? Обращаем Ваше внимание на то, что согласно ст. Порядок определения размера указанного распределяемого дохода, порядок и сроки его выплаты, порядок определения лиц, имеющих право на получение дохода, устанавливаются правилами доверительного управления ЗПИФ п. Кто является налоговым агентом? Интересуют разные варианты: учредитель ДУ — физ. Объектом налогообложения по налогу на доходы физических лиц, не являющихся налоговыми резидентами Российской Федерации признается доход, полученный налогоплательщиками от источников в Российской Федерации. На основании п. Указанные в абзаце первом настоящего пункта лица именуются в настоящей главе налоговыми агентами. Если пайщиком ПИФа является российская организация, то: При определении налоговой базы при по операциям с инвестиционными паями положениями ст. Расходы при реализации или ином выбытии ценных бумаг, в том числе инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, состоят из цены приобретения ценной бумаги включая расходы на ее приобретение , затрат на ее реализацию, скидок с расчетной стоимости, суммы накопленного процентного купонного дохода, уплаченной налогоплательщиком продавцу ценной бумаги. Из данной статьи следует, что организация самостоятельно должна определить налоговую базу по операциям с инвестиционными паями, а также исчислить и уплатить в бюджет сумму налога на прибыль, исходя из ставки, указанной в п. При рассмотрении налогообложение нерезидентов примем допущение о том, что пайщик то кипрская компания. Если пайщиком ПИФа является кипрская компания, не имеющая постоянного представительства на территории РФ, то: Согласно п. Таким образом, доходы, полученные иностранной организацией на территории РФ, не приводящие к образованию постоянного представительства в РФ в соответствии со ст. Кроме того, в соответствии с нормами п. Таким образом, в данном случае в отношении налога на доходы иностранной организации управляющая компания налоговым агентом не будет является. При этом, согласно п. Указанное подтверждение должно быть заверено компетентным органом Республики Кипр. Если пайщиком ПИФа является кипрская компания, имеющая постоянное представительство на территории РФ, то: Согласно ст. Прибыль может облагаться налогом в РФ, только в той части, которая относится именно к этому постоянному представительству в РФ. Таким образом, если в реестре пайщиков числится постоянное представительство кипрской компании, находящееся на территории РФ, то промежуточная выплата дохода по паям будет признаваться доходом этого представительства. В соответствии с п. Что касается двух пунктов, предоставляющие льготные условия, то на наш взгляд, доход, полученный в результате погашения инвестиционных паев и доход, полученный в случае промежуточной выплаты по паям не попадают под доходы определенные в п. Если Управляющая компания выплачивает промежуточный инвестиционный доход по паям пайщику, являющемуся резидентом Кипра, то При выплате доверительным управляющим промежуточного инвестиционного дохода по инвестиционным паям возникает вопрос, как классифицировать данный доход. К какому виду доходов стоит относить промежуточную выплату. На наш взгляд, наиболее близкими по содержанию являются доходы, указанные в п. Рассмотрим эти варианты. Согласно ст. К дивидендам также относятся любые доходы, получаемые из источников за пределами Российской Федерации, относящиеся к дивидендам в соответствии с законодательствами иностранных государств. Упоминание дивидендов приведено также в Федеральном законе 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Из вышесказанного можно сделать вывод о том, что выплата дивидендов осуществляется организациями юридическими лицами , не относится к паевым инвестиционным фондам. Кроме дивидендов, в качестве объекта налогообложения для иностранных организаций, осуществляющих деятельность в Российской Федерации через постоянное представительство, поименованы доходы, полученные в результате распределения в пользу иностранных организаций прибыли или имущества организации, иных лиц или их объединений.
Проверяет законность и экономическую обоснованность сделок, соответствие правилам доверительного управления ЗПИФ, решениям Инвестиционного комитета; Надзором Банка России. Инвестиционный комитет контролирует и ограничивает деятельность Управляющей компании при управлении имуществом фонда. Правила доверительного управления ЗПИФ В Правилах доверительного управления комбинированного ЗПИФ указывается: инфраструктура: управляющая компания, специализированный депозитарий, регистратор, оценщики; срок действия Правил доверительного управления; активы, которые могут составлять имущество ЗПИФ инвестиционная декларация ; полномочия, порядок формирования и принятия решений инвестиционным комитетом; ограничениях деятельности Управляющей компании ЗПИФ; компетенция и порядок принятия решений общим собранием владельцев инвестиционных паёв; имущество, которое может быть передано в оплату инвестиционных паёв; размер вознаграждения инфраструктуры, расходы ЗПИФ и их лимиты. При этом есть определённые исключения оборота инвестиционных паёв комбинированного ЗПИФ, подробнее смотрите в презентации. Квалифицированные инвесторы при выдаче инвестиционных паёв комбинированного ЗПИФ инвестор признаётся квалифицированным инвестором управляющей компанией. При сделках с инвестиционными паями комбинированного ЗПИФ на вторичном рынке инвестор признаётся квалифицированным инвестором брокером. При этом совокупная цена таких сделок договоров должна составлять не менее 50 млн.
Нам очень важно ваше мнение!
| Задание Skysmart | управляющая компания. |
| Защита документов | это создаваемые частными и государственными. компаниями, предприятиями фонды для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы в эти фонды11. Пенсионная система функционирует на основе непрерывной финансовой. |
| Финансовые институты и банковская система — 4ЕГЭ | Инвестиционная компания. создаваемый частными и государственными компаниями, предприятиями фонд для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы в этот фонд. |
| ПИФ: что это такое, как работает паевой инвестиционный фонд | Наиболее распространенными формами являются три — фонды в форме некоммерческих организаций (некоммерческих юридических лиц), фонды в форме инвестиционных товариществ и ЗПИФ (закрытые паевые инвестиционные фонды). |
Виды паевых инвестиционных фондов
- Что такое ПИФ и как на нем заработать?
- Финансовые отношения
- Как купить или продать пай в ПИФе?
- Инвестиционные фонды: что это такое и можно ли на них заработать
- Глава II. Акционерный инвестиционный фонд (ст.ст. 2 - 9)
- Финансы и банковская система